据CNBC援引公开文件和企业披露报告称，英伟达在2026年前四个月承诺向AI股权投资超过400亿美元。其中，最大一笔是芯片制造商在2月底向OpenAI投入的300亿美元。剩余的100多亿美元则分散在七项针对上市公司的数十亿美元级交易，以及大约二十多轮私有初创公司融资中。
在公开投资方面，已披露的投资包括对康宁公司（Corning）高达32亿美元的投资。康宁是为AI数据中心提供光纤和陶瓷材料的制造商。此外，还有对数据中心运营商IREN高达21亿美元的投资，该公司正从比特币挖矿转向GPU计算服务。这两笔投资均以认股权证或结构性承诺的形式进行，而非直接股权，现金流出时间由英伟达自行决定。同期，英伟达还增持了其在CoreWeave和Nebius的股份。
英伟达在CoreWeave的股份，在去年1月价值20亿美元，目前估值已达约44亿美元，约占英伟达上市股权投资组合的28%。3月份对Nebius的20亿美元投资，虽然金额相对较小，但附带了明确的5千兆瓦部署承诺；对IREN的21亿美元新认股权证也基于类似的逻辑。这些投资的模式是一致的：资金流向那些大规模购买英伟达GPU，并将其转租给超大规模厂商和前沿模型构建者的公司，这种结构行业内称之为“新云模式”（neocloud）。
英伟达对自身战略的定位直截了当。首席财务官Colette Kress在最近的财报电话会议上表示，公司投资的目的是确保围绕其硬件构建所需的计算能力。根据其10-K文件，上一个财年，英伟达向私营公司和基础设施基金（主要是早期初创公司）投资了175亿美元。2026年的投资步伐已远超前一整个财年。
这些投资相对于英伟达约2000亿美元的现金及等价物而言，金额普遍不大，因此不会对其资产负债表造成压力。真正重要的是，这些投资信号揭示了英伟达如何看待其在AI价值链中的位置。这个位置正日益超越芯片本身，向产业链的上下游延伸。对OpenAI的投资并非孤立的押注；它与多年的算力承诺和硅路线图对齐紧密结合。CoreWeave和Nebius的持股则伴随着容量预留和联合架构协议。对康宁的投资则旨在支持英伟达下一代数据中心所需的光互连供应链。从端到端来看，英伟达正在通过这些投资，影响其芯片如何被支付、部署和连接。
